返回美国制造业接近崩溃临界值

8月份，美国制造业活动虽有所改善，但仍处于萎缩区间，这表明该行业已连续10个月缩减。供应管理学会的采购经理指数(PMI)在8月份达到了47.6%，接近50%的增长与萎缩分界线。

自去年11月以来，PMI一直低于50%的阈值，这是自2007-2009年大衰退以来最长时间如此低位。

供应管理学会制造业调查委员会主席蒂姆•菲奥尔(Tim Fiore)表示，距离扩张还有一段路要走。8月份新订单指数保持在46.8%的低位，这意味着需求没有逐月萎缩。生产指数增长1.7%至50，足以满足需求。

“美国制造业再次萎缩，但PMI的上升表明收缩速度放缓，”菲奥尔说。“8月份的综合指数表明，随着订单持续疲软，公司正在合理地管理产出，但逐月增长是改善的迹象。”

但他补充说，制造业不太可能迅速走出萎缩。积压订单的收缩速度并不像前几个月那样快，但仍处于低位，为44.1。“问题是，我们能增长多少?”他补充说。“也许我们可以在年底前达到50。”

一位科技高管报告称，由于经济形势和自身库存减少，客户订单进一步减少。“积压订单正在减少，但(业务)仍显示出强劲的收入，”这位高管补充说。

电子元件工业协会(ECIA)表示，电子元件的需求继续回升。根据ECIA最新的电子元件销售趋势指数，8月份互连、有源和无源设备的销售情绪较7月份提高了7.3点，达到90.3。任何高于100的读数都表明增长。

8月份延续了6月份开始的业绩改善趋势。9月份的前景预计该指数将维持这一上升趋势，达到94.9。

“尽管这些得分低于100这一分界点，分界点将不断增长的销售额与销售额下滑的情绪分开，但它们是自2023年2月以来最好的得分，比2023年5月提高了22.5个点，”ECIA首席分析师戴尔•福特(Dale Ford)在一份声明中表示。“希望如果行业能够维持近期的增长，那么所有类别的销售额可能在第四季度某个时候突破100，这将预示着在2024年初恢复全面增长的可能性。”

根据供应管理学会的数据，8月份整体制造业就业人数增加了4.1%，达到45.8，但企业仍在努力找到合适的人数来应对需求低迷。菲奥尔说，大多数雇主都寄希望于自然减员来减少员工数量。“如果他们不得不采取裁员措施，他们希望在11月之前完成，因为没有人想在12月减少员工数量。”

8月份的价格指数仍处于下降区域，但增加了5.8个百分点，显示出价格基本稳定。“如果我是个买家，我可能会等到最后一刻，因为我认为定价还有一定的波动空间，”菲奥尔说。他补充说，制造业的前置时间情绪有所改善，尽管仍处于高位。

供应管理学会报告称，新的出口订单仍处于收缩领域，只有微小的改善迹象，而客户库存表明买方/供应商关系紧张程度适中，对未来的生产略有利。产出/消耗(通过生产和就业指数衡量)为正面。

投入——定义为供应商交货、库存、价格和进口——继续适应未来的需求增长。供应商交货指数连续第11个月表明交货加快，而库存指数仍处于收缩领域，因为小组成员的公司继续减少库存风险。

“需求依然疲软，但生产执行与小组成员公司的订单簿相一致，是基于产量减少的新水平，”菲奥尔说。“供应商继续保持产能。价格普遍稳定。制造业国内生产总值的62%在8月份有所收缩，低于7月份的92%，这对于经济来说是一个积极的趋势。此外，制造业国内生产总值中，综合采购经理人指数计算值达到或低于45%——这是整体制造业疲软的良好晴雨表——的比例在8月份为15%，而7月份和6月份分别为25%和44%，这是一个明显的积极因素，”他总结道。